Žaneta Vašková, Immobilienmaklerin und Investitionsexpertin, hat sich über Jahre hinweg mit dem Immobilienmarkt in Dubai befasst. Sie erklärt, warum der derzeitige Boom in dem Emirat grundlegend anders ist als vor zwanzig Jahren. Der Markt ist heute nicht mehr von Spekulationen geprägt, sondern basiert auf strengen Vorschriften und echtem Kapital.
Die Wende im Jahr 2002
Laut Vašková war der Wendepunkt für den Markt das Jahr 2002, als Dubai erstmals Ausländern das Eigentum an Immobilien im sogenannten Freehold-Modell ermöglichte. Zuvor war der Immobilienerwerb nur Bürgern der Golfstaaten gestattet, und die Stadt hatte etwa 850.000 Einwohner. Nach der Reform stieg die Bevölkerung bis 2005 auf 1,3 Millionen an. Stadtteile wie Dubai Marina, Arabian Ranches und Palm Jumeirah entstanden und sind heute unter den begehrtesten Adressen weltweit.
Lehren aus der Finanzkrise 2008
Die Expertenanalyse der Finanzkrise 2008 zeigt, dass viele Investoren heute Ängste hegen, jedoch in einem anderen Kontext betrachtet werden müssen. Zu dieser Zeit war der Markt weitgehend unreguliert: Entwicklungsprojekte wurden ohne volle Grundstücksnutzung gestartet, Treuhandkonten waren unbekannt, und Banken vergaben Hypotheken bis zu 120 % des Immobilienwertes. Diese spekulative Blase führte schließlich zum Zusammenbruch. Nach der Krise blieben viele Projekte unfertig, und einige Entwickler sowie Bewohner verließen Dubai.
Regulierungen und Marktentwicklung
Diese Erfahrungen führten zu einer umfassenden Reform des Marktes. Heutige Bauunternehmer müssen das gesamte Grundstück besitzen, einen von der RERA überwachten Treuhandfonds verwenden und die Finanzierung vor Baubeginn nachweisen. Mit der Eröffnung des Burj Khalifa im Jahr 2010 und dem Recht, die Expo 2020 auszurichten, wurde das Vertrauen in die Stabilität Dubais gestärkt. Die Nachfrage verwandelte sich von spekulativ in familienorientiert.
Ein dynamischer Markt
Die Pandemie hatte ebenfalls weitreichende Auswirkungen auf den Immobilienmarkt: Die strengen Maßnahmen und ein schneller Impfstart führten dazu, dass Dubai früher als viele andere Destinationen wieder geöffnet wurde. Die Vorlieben der Käufer änderten sich hin zu größeren Villen und Stadtwohnungen anstelle von zentral gelegenen Wohnungen. Das zehnjährige Golden-Visa-Programm, das die Investitionsgrenze auf zwei Millionen Dirham senkte, spielte ebenfalls eine entscheidende Rolle.
Heute hat Dubai etwa vier Millionen Einwohner mit einem Ziel von acht Millionen bis 2040. Der Anteil der Ölwirtschaft am BIP liegt mittlerweile unter 1 %, während das Wachstum zunehmend durch den Handel, den Finanzsektor und Technologie vorangetrieben wird. Die maximaleHypotheke ist auf 60–70 % des Immobilienwertes begrenzt, wobei Treuhandkonten zuverlässig geschützt sind.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass im Jahr 2025 allein fast 10.000 Millionäre nach Dubai gezogen sind und 72 bis 80 % der Immobilienkäufe in bar getätigt werden. „Dies ist ein Markt, der von Liquidität und nicht von Krediten getrieben wird, was ihn stabiler und widerstandsfähiger macht“, schließt Vašková und bemerkt das wachsende Interesse institutioneller Anleger.